以《人民的名义》提醒你,股权质押有风险
来源：会计实战基地 发表时间：2017-04-14 16:47:49 作者：木槿老师 阅读量：1200
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以《人民的名义》提醒你,股权质押有风险
目前最热议的电视剧当属反腐大戏《人民的名义》莫属，剧情跌宕、反腐披露力度惊人，整剧好评如潮，当然这些是轮不到我来点评的。作为一名财务会计人员，咱们“卖什么的吆喝什么”，剧中涉及的大风厂股权质押给山水集团事件值得我们研究：大风厂的蔡成功向省检察院的候亮平检举时称，大风厂向山水集团借款5000万元用于过桥资金，借款期限为6天，日利息为千分之四；为了确保债权债务的实现，大风厂被要求以其全部股权质押提供担保，但因其在银行的贷款没有按期及时放下来，大风厂无力偿还山水集团的5000万借款。三个月后，京州人民法院根据双方签订的《股权质押协议》，经简单程序后将大风厂全部股权判给了山水集团。以此剧情，咱们一起看看其中存在的几个金融风险。
何为过桥贷款
过桥借款也算是中国特色，是指为极短期用途而借用的特殊贷款，就是在企业青黄不接时提供的用于衔接前后周转的资金。简单说，就是当企业归还了上一笔贷款，恰巧又碰上接下来的贷款资金还没及时放款的情况，此时就需要借入一笔短期资金维持正常运营。这笔短期资金就像是一座过渡的桥一样连接着上下两笔贷款的“两岸”，所以被形象的称为“过桥资金”。
目前过桥贷款主要存在以下风险：
1、成本畸高引发经营风险
此类过桥资金一般期限非常短，大多都是几天或者几周，期限越短往往利息成本就会越高，短期内利息成本压力就会急剧增大，如果过桥资金较大成本过高就有可能造成经营困难。
2、青黄不接引发资金链断裂风险
过桥资金的目的就是救急，如果过桥资金到了 “对岸”，发现没“岸”，就会造成资金链断裂风险。大风厂的过桥资金就属于此类情况，“桥”已经走到尽头，再也无法回头了，下一笔贷款却成了“镜中花”。此类风险是非常大的，最容易引发企业资金链断裂。
股权质押
股权质押又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，是属于权利质押的一种。它包括有限责任公司的股权质押，也包括股份有限公司的股权质押。根据《中华人民共和国担保法》第七十五条规定，依法可以转让的股份、股票可以作为权利质押的标的。第七十八条规定，以有限责任公司的股份出质的，适用公司法股份转让的有关规定。根据《中华人民共和国公司法》第七十一条的规定，股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。因此可知，电视剧中大风厂利用股权质押进行担保是合法的，但是需经股东会会议审议，同时股权质押还需办理工商登记备案。
股权质押过程中风险分析：
1、股权价值波动较大的市场风险
股权质押如同股权转让，意味着质权人从出质人手里接过了股权的市场风险。不管是何因素导致股权价格剧烈波动，或者股权价格下跌，处置股权所得价款都极有可能不足以清偿债务，此时银行或者质权人都会要求出质人提供更多股权或者其他担保物。这种情形下，无论质权人还是出质人成本收益都无法匹配了。
2、非上市公司股权交易市场不完善下的处置风险
在股权质押中，如果企业无法正常归还贷款，债权人将会处置出质股权以免遭受损失。上市公司有市场价值可以参考，但非上市公司的估值就比较困难了；虽然各地区设置的产权交易所可以进行非上市公司的股权转让，但由于区域产权交易市场的不完善，绝大部分非上市公司股权定价机制难以形成，股权难以自由转让，质权人和出质人都难以对股权价值进行合理的评估。估值过低，会导致无法获得更多的融资;估值过高，质权又将难以得到有效保障，这在一定程度上也限制了中小企业股权融资的规模。
3、股权相关法规不健全导致的法律风险
我国现行的股权相关法规制度还存在诸多缺陷而给质权人和出质人带来各种风险，主要表现在：（1）当出质人破产时，股权质权人对出质股权不享有对担保物的别除权。当公司破产时其股权的价值接近于零，股权中所包含的利润分配权和公司事务的参与权也已无任何价值，此时实现质权既无必要也无可能。（2）未实际出资到位情况下股权质押的风险。我国目前除特殊行业外都已实施认缴制注册资本，此情形下企业的股东可能以其未缴付出资部分的股权设定质权，给质权人带来风险。（3）出质人信用缺失下的道德风险。在出质人信用缺失情形下，可能会出现“二次圈钱”，甚至出现掏空公司的现象。由于未上市公司治理机制相对不完善，信息披露不透明，质权人难以对其生产经营、资产处置和财务状况进行持续跟踪了解和控制，容易导致企业通过关联交易，掏空出质股权公司资产，悬空银行债权。
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