现金流量表补充资料的调整建议

对于现金流量表补充资料（附表）的调整建议

现在的间接法（由净利润调节计算经营活动净现金流量）从理论上是说不过去的。因为净利润不都是经营活动带来的，还包括投资损益、营业外收支、所得税的影响。应当由营业利润调整计算经营活动净现金流量。如果接受笔者建议，将投资损益从营业利润中剥离出去，就可以这样做：

1.将营业利润调整为经营活动净现金流量。这一步不必调整投资损益、公允价值变动损益、营业外收支、所得税。

2.将经营活动净现金流量调整为“净利润的现金含量”。从“经营活动净现金流量”中将投资损益、营业外收支、所得税的不产生现金流量的金额剔出，得到的就是“净利润的现金含量”。

或者说，营业现金净流量加上投资收益、营业外收支、所得税的净现金流量，就是净利润的现金含量。现在把这个金额叫作“经营活动产生的现金流量净额”是不对的，因为它还包括了投资损益、营业外收支和所得税所产生的净现金流量，实际上是所有净利润的净现金含量，而不仅仅是经营活动产生的净现金流量。

在现行的财务分析中，有人就把“经营活动净现金流量/净利润”叫作“每百元净利润的现金含量”，用它来衡量净利润的质量。

不过这个说法并不完全准确，净利润的现金含量，不仅包括经营活动的净现金流量，还包括投资损益、营业外收支、所得税的净现金流量。用上表中的“净利润的现金含量”除以净利润才是真正的“每百元净利润的现金含量”。

经过以上改革，还可以增添一项衡量营业利润质量的指标：营业利润含金量=营业现金净流量/营业利润。一般地说，这个指标越大，说明营业利润质量越高，反之，则说明营业利润质量越差。