赎回条款的目的

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赎回条款的目的：促使债券持有人转换股份;可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失。赎回条款是债券发行文件上的条款。授予发行人在债券到期日之前赎回全部或部分债券的权利。赎回价格一般高于债券面值，其差额为赎回溢价。一般在债券发行几年后才能赎回。

赎回条款
赎回条款是债券发行文件上的条款。授予发行人在债券到期日之前赎回全部或部分债券的权利。赎回价格一般高于债券面值，其差额为赎回溢价。一般在债券发行几年后才能赎回。该条款一般规定：如果公司的股票价格在若干个交易日内满足赎回条件，公司有权按照赎回价格赎回公司剩余的可转换债券。由于公司的赎回价格一般要远远小于转换价值，所以此条款最主要的作用就是实现强制性转股（forced conversion），缩短可转换债券的期限。赎回条款是上市公司所拥有的一项期权。影响赎回权价值大小的因素包括赎回权的期限、赎回条款、股票价格波动率等。
赎回条款对谁有利
赎回条款对谁有利?赎回条款的价值计算赎回条款（call provision）允许公司在特定时间段内，以事先约定的价格买回或称赎回部分或全部的债券。公司债券通常是可赎回的。通常，赎回价格高于债券的面值。赎回价格和面值之间的差额叫作赎回溢价（call premium）。赎回溢价随时间的推移越来越小。有一种安排方式是这样的，赎回条款最开始的赎回溢价设定为与年票面利息相等的金额。然后，随着赎回日期越来越靠近到期日，赎回溢价就逐渐递减到零。赎回条款在债券的初期通常不适用，这使得债券持有人在持有初期不必太担心赎回条款。例如，公司可能会禁止在最初的10年内赎回债券。这就是一种递延赎回条款（deferred callprovision）。

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