平息债券和零息债券是什么

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平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。

平息债券
平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平息债券价值由两部分构成：一是未来所付利息的现值，二是未来所付本金的现值。“平息债券”。大多数由政府和企业发行的债券都属于平息债券，不仅在到期日进行支付，在发行日和到期日之间也进行有规律的现金支付。
基本定义
平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+票面价值(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数)
付息期无限小（不考虑付息期间变化）的时候：
溢价：随着到期时间的缩短，债券价值逐渐下降。
折价：随着到期时间的缩短，支付频率的增加，债券价值逐渐上升。
平价：随着到期时间的缩短，债券价值不变。
即：最终都向面值靠近。
债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态。如果债券溢价出售，则情况正好相反。
零息债券
零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，像财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。

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