可持续增长率的计算公式是什么

什么是勇敢?坦然面对心碎是一种勇敢;接受一无所有是一种勇敢;在绝望中坚持到底是一种勇敢;决定原谅自己是一种勇敢。所以就跟老师来一起看看吧。

可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售可以实现的最高增长率。此处的经营效率指的是销售净利率和资产周转率。财务政策指的是股利支付率和资本结构。可持续增长率=（销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数）/（1-销售净利率×总资产周转率×留存收益率×权益乘数）。

可持续增长率
可持续增长率是指不发行新股、不改变经营效率( 不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策( 不改变权益乘数和利润留存率)时，其销售所能达到的增长率。可持续增长率的假设条件如下：(1)公司营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖新增债务增加的利息；(2) 公司总资产周转率将维持当前水平；(3) 公司的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去；(4) 公司的利润留存率是目标利润留存率，并且打算继续维持下去；(5 )不愿意或者不打算增发新股(包括股份回购)。
计算公式
可持续增长率的计算公式：
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×利润留存率×权益乘数/（1-销售净利率×总资产周转率×利润留存率×权益乘数）。
根据该公式的前提假设可以推出如下结论：
资产周转率不变→销售增长率=总资产增长率
销售净利率不变→销售增长率=净利增长率
资产负债率不变→总资产增长率=负债增长率=股东权益增长率
股利支付率不变→净利增长率=股利增长率=留存收益增加额的增长率
即在符合可持续增长率的假设条件下，销售增长率=总资产增长率=负债增长率=股东权益增长率=净利增长率=股利增长率=留存收益增加额的增长率
即按留存收益增长的多少安排借款，目的是维持当前的财务杠杆和风险水平。在可持续增长率假定下，财务杠杆水平不变，这样一定的财务杠杆水平反映一定水平的风险，但从外部融资与留存收益融资、销售增长率、财务结构或资金结构等对财务杠杆的影响看，进一步探讨是有必要的。

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