反向杠杆收购是什么

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反杠杆化也叫去杠杆化,即一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程,把原先通过各种方式(或工具)“借”到的钱退还出去。以前转为非上市公司的公司或公司部门开始重新公开交易,被称为反向杠杆收购。

反向杠杆收购是指目标公司被杠杆收购后重新上市，在欧美等国家反向杠杆收购的数量超过IPO,目标公司重新上市后一般有优异的业绩和超常的回报率。本文通过对Telecity重新上市后六年的年报进行分析，发现它在盈利能力方面优于同业，经营活动现金流量逐年增长，投资和债务融资合理有序的进行，股价总体处于上升态势。通过案例分析它成功的原因在于严格的控制成本与费用，实行多重的激励机制，注重创造经营活动现金流量。

反向杠杆收购能够使目标企业高效的创造利润和现金流量，上市后可以实行有效的股权激励机制形成良性循环，收购方以较少的资金获取高额回报，是一种双赢模式。

我国鼓励金融创新，实施多项改革包括注册资本认缴登记制和股票发行注册制，这些措施都有利于反向杠杆收购在我国的运用。我国企业可以广泛应用反向杠杆收购这种模式，提升企业活力和股东价值，完善资本市场，同时本文认为在我国成功运用反向杠杆收购应该正确认识上市公司私有化、注重企业并购后的整合，重视对经营活动现金流量。

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