贴现债券是什么

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贴现债券是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。计算公式是：债券利率=[（面值-发行价）/（发行价*期限）]*100%。

贴现债券的转让价格：

贴现债券的转让价格=面额-面额×{[(期限-持有天数)/360]×年贴现率}。

贴现债券的优点和缺点：

优点：购买贴现债券有利于投资者利用再投资效果增加资产运营的价值。

1、由于贴现债券是以较低的价格购买高面额的债券，以及预定付息的原因，相比附息债券，投资者无形中就节省了一部分投资，节省部分可以用来再投资，增加资产运营的价值。

2、即使存在收益率、期限相同的贴现债券和附息债券，在债券面额都是100元的情况下，受投资者资金额的限制，购买贴现债券也比较合算，因为少量资金拥有者也可进入市场，也能取得同样收益率。

3、利用短期贴现债券进行的抵押贷款成本比使用相同期限的附息债券要小。

缺点：中长期资金市场的利率走势较难判断，而贴现债券的收益是在发行时就固定的，如果做中长期的贴现债券，万一利率出现了意想不到的变化，对投资者或发行人都会产生不利的影响，所以中长期贴现债券很少使用。

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