期权估值原理有哪些

所谓强者，拼的不是力气，也不是技巧，而是心态。踏踏实实努力，轻轻松松面对。将颤抖关在门外，让信心装满胸怀，考试尽力发挥。所以就跟老师来一起看看吧。

期权估值原理有复制原理、风险中性原理。

复制原理（构造借款买股票的投资组合，作为期权等价物）

（1）基本思想

构造一个股票和借款的适当组合，使得无论股价如何变动，投资组合的损益都与期权相同，那么，创建该投资组合的成本就是期权的价值。

（2）计算公式

期权价值=Co=H×So-借款数额

风险中性原理

（1）基本思想

假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率。

（2）基本公式

到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd

期权价值

=到期日价值的期望值÷（1+持有期无风险利率）

=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）

（3）上行概率的计算

期望报酬率（无风险利率）

=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率

假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率。

期望报酬率（无风险利率）

=上行概率×股价上升百分比+下行概率×（-股价下降百分比）

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