发行债券资本成本率的计算

发行债券是企业筹资的一种重要方式。债券的资本成本包括，发行债券支付的手续费用和向购买者支付的利息，那么债券的资本成本该如何计算呢？接下来，我们就来学习一下。

发行债券资本成本率的计算公式

1、一般模式 

K=年利息*（1-所得税税率）/债券筹资总额*（1-手续费率）=债券面值*票面年利率*（1-所得税税率）/债券筹资总额*（1-手续费率）

2、贴现模式（每年支付一次利息）：

筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）×（P/A，K，n）＋债券面值×（P/F，K，n）

举例：

A公司以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面利率为7%的公司债券一批。每年付息一次，发行费用率3%，所得税税率25%。要求：计算该债券的资本成本率。

一般模式：

K=1000*7%*(1-25%)/1100*(1-3%)=4.92%

贴现模式：

贴现模式：1100×（1－3%）＝1000×7%×（1－25%）×（P/A，K，5）＋1000×（P/F，K，5），插值法解得K=3.76%。

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