普通股资金成本计算案例

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普通股资金成本计算案例

普通股的资金成本=第一年预期股利/【普通股筹资金额*(1-普通股的筹资费率)】*100%+股利固定增长率

如何计算增发普通股的资金成本?

【例】某公司普通股每股市价18元，现拟增发普通股5000股，预计筹集费率5%，第一年每股0。48元，股利增长率为3%。

【解答】普通股的资本成本=0.48/18*(1-5%)*(1+3%)=2.61%

普通股资金成本率公式不理解

1、这个是股利增长模型法求普通股资本成本的公式，其应用前提是股利不固定，但是是每年稳定增长的。当然，如果没有规律可循，这个公式就不适用;

2、根据折现原理

P。*(1-f)=D1/(1+k)+ D1*(1+g)/(1+k)^2…D1*(1+g)^(n-1)/(1+k)^n

可以看到，等式的右边有等比数例求和，且n趋于无穷大，用化简的公式(高中数学知识，这里不细讲了)，可以求得：

K=D1/[P。*(1-f)]+g

3、以上实际上是一个求折现率的过程，即使流入现值等于流出。

 

补充：

使用资本一样是有成本的，这里所说的资本成本可以理解为(3)中的折现率，或叫资金成本，即资本成本是指企业接受不同来源的资本净额与预计的未来现金流出量的现值相等时的折现率，这里其定义。

从企业角度看，资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券，股票的费用以及借款的手续费等;使用资本所付出的代价，主要指股利，利息等。

从投资者的角度来看，资本成本也是企业的投资者(包括股东和债权人)对投入企业的资本所要求的最低报酬率或投资的机会成本，即投资于具有相同风险和期限的其他证券所能获得的期望报酬率。

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